浙商证券：台华新材点评报告：22年业绩逐季向下，预计23Q1拐点显现

台华新材(603055)投资要点22Q4订单延续Q3疲软态势，全年业绩承压公司发布2022年报：2022年实现收入40.1亿元（-6%），归母净利润2.69亿元（-42%），扣非净利1.93亿元（-57%）；单Q4收入10.0亿元（-16%），归母净利-2859万元（21Q4为8650万元），扣非净利-1601万元（21Q4为8693万元）。Q4终端消费依旧受国内疫情及海外通胀等影响，客户为控制库存，下单普遍谨慎。分产品看：锦纶长丝α显著，坯布压力最大1）锦纶长丝：收入20.7亿元（+15%），产/销量分别+18%/+13%至15.5/14.4万吨，产销率达93%，优于锦纶行业整体（22年全国锦纶纱线产量同比-1.2%）；2）坯布：收入8.4亿元（-29%），坯布的客户分散，订单波动相对明显，其中锦纶/涤纶坯布销量分别-24%/-36%，产销率分别为76%/90%。3）成品面料：收入10.0亿元（-7%），其中锦纶/涤纶面料销量分别-16%/-11%，面料产品直接面向大品牌客户，韧性强于坯布，在以销定产之下，预计产能利用率有所下滑。分季度看：需求环比走弱，均价前高后低公司Q1-Q4收入