华鑫证券：新宙邦（300037）-公司事件点评报告：有望受益于浸没式液冷，重视氟化工价值重估

新宙邦(300037)事件新宙邦近期发布公告：截至2023年3月31日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购股份数量约224万股，占公司目前总股本约0.3%，最高成交价为40.03元/股，最低成交价为35.73元/股，成交金额为8,580.4万元。投资要点有望受益于浸没式液冷，氟化工业务迎价值重估人工智能发展需大量底层算力支持，对数据中心部署量、功率密度均提出更高要求。液冷温控温度控制能力更强，具更低PUE，可支持高功率密度服务器发展，液冷渗透率有望逐步提升。液冷温控主要技术路线包括浸没式液冷及冷板式液冷，浸没式液冷散热效果及PUE更具优势，或为未来重要技术路线。公司核心产品全氟聚醚热稳定性好、导热率高、粘度低、兼容性好，有望受益于浸没式液冷发展。受环保问题影响，3M将在2025年底前逐渐退出氟化工业务，对应收入体量约13亿美金。高端精细氟化工行业，尤其是半导体领域技术要求高、准入门槛高、交付要求高、验证周期长，涉足该行业的国内企业少，海斯福作为全球领先的氟化工企业，将显著受益于3M退出，获得更高份额。截至2022年底，公司具有机氟产能5161吨，另有在建产能2.2万吨，产能