开源证券：传媒行业周报：积极布局高景气AI漫剧

AI漫剧为供需共振下又一快速增长的情绪消费赛道，积极布局AI漫剧 漫剧是以漫画视觉语言为基础，结合短剧的叙事节奏和情绪表达，通过动态化呈现方式所创作的视频内容，以竖屏短视频为主要呈现形式，适合碎片化阅读和快速传播。根据DataEye研究院援引8月15日巨量引擎/火山引擎联合举办的“漫剧星河智绘芯穹”沙龙数据，2025年上半年漫剧供给和需求规模均呈现井喷状态，截至8月15日前的半年漫剧流水规模翻12倍，投流日耗已破400万（+568%），日均GMV破千（+1532%），累计上线剧目3000部（+603%）。我们认为，AI漫剧将成为供需共振下持续快速增长的又一情绪消费赛道。需求端来看，漫剧主要用户画像为年轻男性用户（巨量引擎变现Top3漫剧均为男频漫剧），与真人短剧（中老年群体）、女性向游戏及潮玩（年轻女性群体）等其他快速增长的情绪消费赛道在用户群像上互为补充，成为满足年轻男性用户追求二次元画风、游戏式叙事体验和碎片化时间解压娱乐需求的重要内容载体；供给端来看，可灵、即梦、Sora2等AI视频生成模型工具赋能漫剧创作大幅降本提效，头部IP公司加码布局AI漫剧，或推动漫剧供给快速扩容。10月