东吴证券：久远银海（002777）-2024年半年报点评：业绩短期承压，数据要素×持续开拓新场景

久远银海(002777) 事件：公司发布2024年半年报，2024H1公司实现营收3.95亿元，同比下降23.91%，归母净利润1123.19万元，同比下滑86.81%，低于市场预期。 投资要点 项目确收周期延长，公司业绩短期承压：公司2024H1营收同比下滑，主要由于外部环境等因素影响，公司项目实施及验收周期延长。分业务来看，2024H1公司医疗医保业务收入2.32亿元，同比增长0.31%，毛利率46.22%，同比下降5.09pct，数字政务业务收入1.37亿元，同比下滑43.74%，毛利率10.76%，同比下降10.76pct。公司归母净利润同比下滑主要由于确收周期延长，而人工成本、差旅等费用刚性。 DRG/DIP改革有望促进医疗医保业务持续增长：2024H1，公司全力支撑全国23个省份医保信息平台运维工作，支撑了国家医保局医保信息平台运维第4包(核心系统运维)工作；新签单并实施了四川多个地市数据专区建设，推进贵州省医保数据治理工作，在四川和贵州两省建立医保大数据可视化应用标杆；新研发10余个医保行业算法模型，并在天津、四川、云南、贵州、山西、陕西等省市落地应用。2024年7月，国