国信证券：电子行业周报：AI驱动下的应用创新纷至沓来，行业估值扩张进行时

核心观点 AI驱动下的应用创新纷至沓来，行业估值扩张进行时。过去一周上证上涨1.30%，电子上涨0.27%，子行业中元件上涨2.12%，电子化学品下跌1.56%。同期恒生科技、费城半导体上涨7.30%、3.03%，台湾资讯科技下跌3.72%。我们认为，受益于全球范围内对于Deepseek大模型的认可与应用，AI真正赋能应用的进程仍在加速，而中国科技企业在世界AI创新进程的参与度、贡献度则再度受到广泛关注与认知，互联网大厂聚集度更高的恒生科技指数一马当先。自3Q24以来，电子指数虽经历了显著上涨，但多数个股仍以此前流动性风险中错误定价的估值修复为主，我们维持对于电子行业2025年“AI革新人机交互，智能终端百舸争流，行业迈入估值扩张大年”的投资策略判断，基本面上行趋势中看好板块性行情的持续性。 中芯国际、华虹半导体4Q24收入环增，产能利用率高于国际同业。中芯国际、华虹半导体4Q24收入分别环比增长1.7%、2.4%，均处于指引中上区间；产能利用率分别为85.5%(YoY+8.7pct,QoQ-4.9pct)和103.2%(YoY+19.1pct,QoQ-2.1pct)，环比下降主要由于