中国银河：洁美科技（002859）-业绩短期承压，载带需求回升助修复

洁美科技(002859)核心观点：事件公司发布2022年年报。2022年公司实现营收13.01亿元，同比减少30.10%；归母净利润1.66亿元，同比减少57.35%；扣非后归母净利润1.47亿元，同比减少61.21%。消费电子需求疲软影响公司全年订单量。2022年，受俄乌冲突、中美贸易摩擦等因素影响，产业链下游消费电子需求疲软，下游客户采取谨慎采购策略，以去库存为主，导致公司全年营收下滑。其中，分季度看，Q4实现营收3.09亿元，同比减少23.56%，环比Q3增长10.36%；分产品看，纸质载带/胶带/塑料载带/膜材料分别实现营收8.41/1.67/0.98/0.87亿元，同比变化-37.03%/-37.05%/-13.87%/-23.85%/。叠加主要原材料大幅上涨，2022年公司毛利率较2021年下滑8.82pct至29.45%。同时，公司因实施第二期员工持股计划和2021年限制性股票激励计划导致期间费用增加，在上述综合因素影响下，公司归母净利润为1.66亿元，同比减少57.35%。载带需求回升助力公司业绩修复。纸质载带和塑料载带需求和下游电子元器件行业发展紧密相关。纸质载带领域