东兴证券：国泰君安2022年度报告业绩点评：大机构、大资管业务加快布局，业绩有望深蹲起跳

国泰君安(601211)公司发布2022年年报，报告期内实现营业收入354.71亿元，同比减少17.16%；归母净利润115.07亿元，同比减少23.35%。EPS1.24元/股，同比减少24.85%；ROE7.88%，同比下降3.17个百分点。点评：2022年资本市场剧烈波动致使公司业绩承压，但投行业务一枝独秀，收入同比实现正增长。在国内疫情频发、美欧等主要央行快速加息的持续影响下，2022年国内资本市场整体表现低迷，对证券行业经营造成较大负面影响。作为行业头部券商，公司经营情况和行业基本趋同。从全年业绩表现看，除投行外的各大业务条线收入较2021年均不同程度下滑，特别是2021年一季度上海证券股权重估产生的高基数令报告期内投资收益同比显著下滑，报告期内自营投资净收入77.79亿元，同比减少35%。此外，经纪业务净收入76.43亿元，同比减少19.6%，资管业务净收入16.48亿元，同比减少8.0%。相较之下，投行业务成为最大亮点，在全面注册制快速推进下，投行业务展现了较强的非周期属性，净收入43.11亿元，同比增长6.1%，长期深耕长三角、珠三角等经济发达地区，深入布局信息技术、新