首创证券：中国国航（601111）-公司简评报告：傲雪凌风霜，国内外航线修复开启新篇章

中国国航(601111)事件：公司发布2022年年报，2022年全年实现收入528.98亿元，同比减少29.03%；实现归母净利润-386.19亿元，同比增亏219.77亿元；实现扣非归母净利润-391.84亿元，同比增亏221.27亿元。2022年，营业收入528.98亿元，同比减少29.03%，收入受冲击严重。其中，主营业务收入为509.08亿元，同比减少29.76%，其他业务收入为19.90亿元，同比减少2.94%。国航2022年实现客运收入382.96亿元，同比减少200.21亿元。其中，因运力投入减少而减少收入215.11亿元，因客座率下降而减少收入31.65亿元，因收益水平上升而增加收入46.55亿元。2022年实现货邮运输收入100.85亿元，同比减少10.29亿元。其中，因运力投入减少而减少收入25.14亿元，因载运率上升而增加收入1.86亿元，因收益水平上升而增加收入12.99亿元。营业成本为828.12亿元，同比减少30.31亿元，降幅3.53%，成本有所降低。航空油料成本同比增加20.59亿元，主要是航油价格上涨及用油量下降的综合影响。起降及停机费用同比减少31.