光大证券：《中国银行业理财市场半年报告（2021年上）》点评：净值转型进入冲刺期，理财公司居舞台中央

8月13日，银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场半年报告（2021年上）》。本文结合该报告，对银行理财整改、产品发行、资产配置、业务发展等方面进行解读，并对银行理财公司运行及发展做针对性分析。理财市场：净值占比已近8成，年内完成绝大部分整改任务无虞。截至6月末，银行理财存续规模25.80万亿元（YoY+5.37%），较1Q21增加0.77万亿元，较年初略降600亿左右，整体规模相对平稳。通常季末月份会有部分银行理财回流表内，预计截至当前时点，存续理财规模较年初会有一定增长。净值型理财占比环比1Q提升6pct至79.03%。结合目前净值型占比及银保监会领导讲话，预计2021年资管新规过渡期结束之时，银行理财将会完成绝大部分整改任务。监管环境：配套监管要求进一步完善，严监管强监管成为常态。2021年上半年，在资管新规大框架下，关于银行理财的配套细则进一步完善，《理财公司理财产品销售管理暂行办法》、《关于规范现金管理类理财管理有关事项的通知》等文件相继出台。同时，监管部门对银行理财业务延续严监管强监管态度，通过持续非现场监测、现场检查等方式，从严压实主体责任。理财产品：产品转型持续