国联证券：龙源技术（300105）-费用摊薄效果明显，在手订单同比高增

龙源技术(300105)事件：4月13日，公司发布2022年年报，公司2022年全年实现营业收入7.33亿元，同比+35.25%，实现归母净利润0.89亿元，同比+1388.53%，扣非后0.23亿元，同比+12176.73%。其中2022Q4实现营业收入3.95亿元，同比+19.71%，实现归母净利润0.17亿元，同比-42.21%，扣非后0.24亿元，同比-13.09%。2022年扣非净利润大幅转正，业绩符合预期。营收增长摊薄期间费用，利润增长显著2022年全年公司综合节能改造业务营收为1.62亿元，同比+743.71%；智能化（软件）业务营收为0.34亿元，同比+131.13%；生物质业务营收为0.48亿元，同比+100%，其他业务收入0.41亿元，同比+94.56%，带动全年营收大增。2022年全年营收增量1.909亿元，扣非净利润增量0.23亿元，增量部分净利润率12%，高于实际扣非净利润率3.17%，成本摊薄效果明显。毛利率方面，Q4单季度毛利润有所下滑，预计主要由于订单确认结构影响，综合节能改造收入确认较多，毛利率有所下滑。2022年节油点火业务并未发力，主要系辅机类各批