国信证券：紫光国微（002049）-2022年收入同比增长33%，发布股份回购计划

紫光国微(002049)核心观点2022年收入同比增长33%，毛利率提高4.32pct。公司2022年营收为71.20亿元(YoY33.28%)，归母净利润为26.32亿元(YoY34.71%)，扣非归母净利润24.62亿元(YoY37.09%)。其中4Q22营收21.84亿(YoY41%,QoQ7%)，归母净利润5.91亿元（YoY19%,QoQ-30%），扣非归母净利润5.07亿元(YoY16%,QoQ-37%)。从盈利能力来看，2022年毛利率提高4.32pct至63.80%，其中4Q22毛利率为59.43%(YoY+0.9pct,QoQ-6.32pct)；全年研发费用增长91.52%至12.11亿元，研发费率提高5.2pct至17.01%，管理费率、销售费率、财务费率等其他期间费率均有所下降。特种集成电路产品进入C919大型客机供应链，多款新产品进展顺利。公司特种集成电路产品涵盖微处理器、FPGA、存储器、网络及接口、模拟器件、ASIC/SoPC等几大系列产品，500多个品种，同时可以为用户提供ASIC/SOC设计开发服务及国产化系统芯片级解决方案，已进入C919大型客机供应链