华福证券：汽车行业周报：自主品牌崛起是最大的α

本周观点要点：忽视总量的扰动，全面拥抱智能电动时代自主品牌第三次崛起，自主品牌崛起就是行业最大的α。7月汽车销量同比减少11.7%，新能源汽车同比增长176.9%。7月汽车销量186.4万辆（中汽协），同比减少11.7%；7月销量降幅较大，高基数和“缺芯”是主要原因：首先，去年下半年汽车销量基数较高，一是地方政府的政策刺激，二是消费者疫后对汽车需求的提升。其次，7月东南亚疫情反复，对芯片的生产有扰动，影响排产。新能源汽车销量仍保持快速增长，7月销量27.1万辆，同比176.9%；其中，乘用车25.6万辆，同比188.7%。新能源汽车渗透率持续提升，7月单月渗透率为14.5%，乘用车更是高达16.5%；渗透率突破10%之后，新能车销量有望继续高增长。7月自主品渗透率继续走高。今年以来乘用车自主品牌份额持续提升，7月份额为46.4%，较去年同期+6.5pct；4-6月份额分别为42.2%、41.3%、44.0%，环比、同比均持续改善。可能的原因：一是自主品牌产品力持续提升，如长城哈佛H6改款、坦克等，吉利“中国星”系列等；二是自主品牌电动化进程远快于合资，7月乘用车新能源渗透率为16.3%