开源证券：商业贸易行业点评报告：7月社零同比+8.5%，受天气与疫情影响低于预期

7月社零同比+8.5%，较2019年同期+7.2%，两年平均增速3.6%国家统计局发布2021年7月份社会消费品零售总额（下简称“社零”）数据。2021年7月我国社零总额为34925亿元，同比增长8.5%（扣除价格因素后同比增长6.4%），比2019年7月增长7.2%，两年平均增速为3.6%；此外，7月限额以上零售额为12425亿元，同比增长8.5%。分地域看，7月城镇消费品零售额30379亿元（同比+8.4%）；乡村消费品零售额4547亿元（同比+8.8%）。整体看，受极端天气和疫情反复影响，7月社会消费增速低于预期，具体品类方面吃用类和消费升级类商品保持较高景气，投资建议关注医美化妆品和黄金珠宝板块。分品类看，必选品类保持较高增长，可选品类整体增速回落价格因素方面，2021年6月CPI同比+1.0%（其中食品类CPI为-3.7%，主要受猪肉价格下降影响）。7月社零数据分品类看：必选消费品类中，饮料、烟酒、粮油食品、日用品7月销售额同比分别+20.8%/+15.1%/+11.3%/+13.1%，增速环比6月分别下降8.3pct/3.1pct/4.3pct/0.9pct，但总体来看依然