中泰证券：移远通信（603236）-盈利能力持续改善，下游需求有望回暖

移远通信(603236)投资要点公告摘要：公司发布2022年业绩快报，全年实现营收142.30亿元，同比增长26.36%，归母净利润6.24亿元，同比增长74.22%，扣非后归母净利润4.83亿元，同比增长43.91%。全年业绩快速增长，Q4营收增速环比回升。公司全年营收利润均创历史新高。Q4单季度营收40.94亿元，同比增长8.14%，环比增长18.75%，归母净利润1.88亿元，同比增长55.42%，环比增长18.56%，延续逐季向上趋势。公司全年收入利润稳步提升主要由于LTE模组、车载模组、5G模组及智能模组等成熟业务稳健增长，以及天线、ODM、云等新业务持续快速扩大，与模组业务形成协同，提升公司综合能力，全球化战略布局成效显著，海外营收预计占比过半，实现较快增长。部分订单受疫情等影响延迟交付，积压需求预计23Q1大批量出货，23年模组出货量有望持续增长。公司2022年归母净利率4.38%，同比提升1.2pct，Q4单季度归母净利率4.6%，同比提升1.4pct，盈利能力稳步提高，新建常州工厂第一阶段设计年产能约2亿片，自动化产线将提升生产研发效率，产品结构优化、精细化运营及规模