东方财富证券：首旅酒店（600258）-动态点评：下半年业绩修复，新店拓展加速

首旅酒店(600258)【事项】2021年1月30日，公司发布2020年业绩预减公告。预计2020年实现归母净利润-4.1亿元到-4.9亿元，同比下降146.3%-155.4%；实现扣非归母净利润-5.2亿元到-5.9亿元，同比下降163.7%-172.3%。其中2020年Q4实现归母净利润0.65亿元到1.45亿元，同比下降12.5%到60.8%，环比+3.5%到-53.6%。上半年新冠疫情影响较大，导致全年业绩有所亏损，公司持续降本增效，下半年以来单季保持盈利。逆势拓店加速扩张，延续中高端结构转型，云酒店探索下沉市场。公司2020年9月末拥有酒店4638家，疫情下开店速度不减，计划2020年新开店800-1000家，前3Q已开新店548家，9月末储备项目1084家，预计能够良好完成全年开店目标。2020年9月末，中高端酒店1079家，占比已提升至23.3%，客房12.1万间，占比已达28.8%，公司持续推进中高端转型，产品结构日益优化。同时借助软品牌耕耘三四线城市酒店市场，2020年9月末云酒店已拓展至651家/3.6万间，占比达到8.5%/21.0%，以轻加盟模式助力公司市场下探