开源证券：中海油服（601808）-公司点评报告：中海油资本开支超预期，量价齐升值得期待

中海油服(601808)中海油资本开支超预期，量价齐升值得期待。维持“买入”评级中海油资本开支提升至900-1000亿元，公司工作量总体饱和，油价上涨有望助推公司日费上调，量价齐升值得期待。我们维持盈利预测，预计2020-2022年归母净利润分别为26.5/33.9/43.8亿元，同比增5.8%/28%/29.2%，EPS分别为0.55/0.71/0.92元；当前股价对应PE分别为31.0/24.2/18.7倍，维持“买入”评级。中海油2021年资本开支超预期，国内海域资本开支占比提升资本开支与产量目标持续提升：根据中海油2021战略发布会，2020年实际资本开支为795亿元（原计划750-850亿元），2021年资本开支提升至900-1000亿元，同比提升13.2%-25.8%；2020年实际产量528百万桶（原计划505-515百万桶），2021年目标产量为545-555百万桶，同比提升3.2%-5%，体现了中海油对“七年行动计划”的强执行力，中海油服七成关联收入来自于中海油，中海油资本开支稳定扩张为公司业绩稳定增长提供保障；国内海域资本开支占比提升：中海油公布的19个新项目里国内