华安证券：万丰奥威（002085）-飞机资产股权完成交割，大股东质押率稳步下行

万丰奥威(002085)主要观点：事件：公司公告称，航空工业持有的飞机工业35%股权完成交割，同时控股股东质押率下降至54.6%。飞机资产股权交割完成，集团流动性持续向好。此次万丰飞机工业估值52.66亿元，较上次注入上市公司增值约8.7亿元。此次完成交割之后万丰集团获得18.4亿元现金，控股股东持有飞机工业股权比例由45%下降至10%，同时通过引入战投获得地方国资背书。交割完成后控股集团流动性更为充裕，通过此次解除质押，集团质押率由将近80%下降至54.6%，主要解除质押为2016-2018年所质押股份。同时公司声明控股股东经营业绩及资信状况良好，其质押的股份不存在平仓风险。引入战投加速本土化开拓，看好国内市场发展。万丰飞机工业通过此次引入战投，获得地方国资的高度认可，同时借助本土优势有望急速本土化开拓。国内通航市场处于发展初期，市场空间广阔。短期内教练机市场迎来爆发时点，公司DA40机型在国内初教机市场占有率位列第一，有望充分受益。同时此次引入地方资本，有望在私人领域实现更多场景的尝试，为后续通航私人领域的发展奠定基础。产品方面，最新机型DA50将引入国内生产制造，有望在私人和空中