华西证券：宏川智慧（002930）-业绩快报净利润+59%，2020年公司业绩上台阶

宏川智慧(002930)事件:2021年2月2日晚间，公司发布2020年业绩快报：2020年公司实现营收8.5亿元，同比+74.82%，实现归母净利润2.32亿元，同比+58.98%。2020年Q4公司实现营收2.51亿元，同比+105.9%，实现归母净利润7035.4万元，同比+101.5%。2020年业绩兑现，再次验证了公司业绩的可预测性。此前公司2020年3季报业绩指引的中枢为2.2亿元，此次公告的业绩快报兑现此前的业绩指引，并符合我们的预期。2020年10月28日，公司公布3季报，其中预测2020年全年业绩区间为2亿元-2.4亿元，此次公司预计全年业绩为2.32亿元，在公司三季报业绩指引中枢的上沿。此次公告的业绩快报兑现了公司3季报的业绩指引，进一步确认了公司业绩的可预测性。我们之前预测公司2020年业绩为约2.33亿元，此次公司业绩快报符合我们的预期。以2021年1月的并购（量）和收费标准（价）新老划断，2021-22年的业绩增长已经一定幅度锁定。并购式成长的宏川智慧，往往是当年的提价和并购会抬高第二年或者第三年的业绩中枢，公司2021年2月之前的并购和提价实际上已经一定幅度