开源证券：移远通信（603236）-公司信息更新报告：市占率与议价能力稳步提升， 经营业绩超预期

移远通信(603236)Q4利润高增长提拉全年盈利水平，业绩边际改善明显，上调至“买入”评级公司公告2020年全年业绩预报，报告期内公司实现归母净利润2.29亿元~2.59亿元，同升55%~75%；实现扣非后归母净利润2.06~2.36亿元，同升53.07%~75.03%。2020Q4公司实现归母净利润1.04~1.34亿元，同升91.20%~145.41%，实现扣非后归母净利润1.08~1.37亿元，同升130.46%~193.80%，Q4单季实现利润水平大幅增长。报告期内公司逐步加码新产品研发以满足物联网终端市场发展，实现公司在车载等众多领域的市场份额的扩大；公司完成产品市场投入，以利润换空间的过程，营收及利润预计将快速步入上升通道。在此基础上我们上调预测公司2020/2021/2022年可实现归母净利润为2.43/4.09/5.89亿元（此前为1.79/2.86/4.73亿元），同增63.9%/68.7%/43.9%（此前为74.7%/53.8%/42.1%），EPS为2.27/3.82/5.50元（此前为1.67/2.67/4.42元），当前股价对应PE分别为103.7/61.