太平洋证券：万盛股份（603010）-量价齐升，业绩高增长，控制权拟变更，维持“买入”

万盛股份(603010)事件：（1）公司发布2020年业绩预增公告，预计2020年度实现归母净利润38,458.43万元至40,116.12万元,同比增长132%至142%；扣非归母净利润37,807.16万元至38,606.46万元，同比增长373%至383%。（2）与特定对象签署附条件生效的股份认购协议暨关联交易，实控人拟变更。主要观点：1.量价齐升，阻燃剂龙头业绩靓丽略超预期公司深耕磷系阻燃剂，经过20多年的发展，成为全球磷系阻燃剂龙头。公司产品包括阻燃剂、胺助剂、催化剂、涂料助剂四大系列。2020年，公司Q1-Q4单季度分别实现归母净利润0.35亿元（受疫情拖累）、0.72亿元、1.24亿元、1.54亿元-1.71亿元，环比持续提升，其中第四季度利润创单季度新高。公司业绩同比高增长，主要由于（1）主营产品量价齐升，公司营收及毛利率提升。工程塑料阻燃剂，即BDP下游需求稳增长，而行业新增供给有限，供需呈现紧平衡，BDP售价从2020年初约2万元/吨上涨至3.7万元/吨。2020年7月，公司新投产2万吨BDP生产线，预计产销量提升，而且质量优于公司之前的产品。（2）公司其它业务板块