太平洋证券：硅宝科技（300019）-有机硅密封胶景气上行，公司盈利高增长

硅宝科技(300019)事件：公司发布2020年业绩预增公告，公司预计2020年归母净利润为1.91亿元-2.17亿元，同比增加45%到60%；扣非后归母净利润1.76亿元-2.01亿元，同比增长42%-62%。反算2020年第四季度归母净利润为0.56亿元至0.83亿元，同比增长16%到70%。主要观点：1.建筑胶与工业胶销量齐升，公司业绩靓丽公司作为有机硅密封胶行业龙头企业，凭借领先的品牌优势，市场份额快速提升。公司2020年业绩高增长，预计主要由于产销量提升，毛利率稳定。公司产品预计销量突破9.5万吨，同比增长超过50%；预计营业收入超过15亿元，同比增长约50%。建筑领域，公司大客户数量及采购占比持续增加，市场占有率进一步扩大。工业领域，公司光伏用胶快速增长，用于光伏EVA膜生产的有机硅产品也快速放量；公司电力行业用胶高速增长；电子电器用胶和汽车用胶进口替代加速，市场需求旺盛，助力公司工业用胶业绩稳步提升。2.定增项目产能逐步释放，再造个硅宝收购拓利科技：2020年4月20日，公司以2.55亿元现金收购拓利科技100%股权，丰富公司产品线，拓展了工业胶领域。拓利科技2020-2