民生证券：电子周报：不惧非理性下跌，大陆企业国产化替代为主逻辑

报告摘要：市场涨跌分化，半导体回调幅度较大上周（2021/8/9~2021/8/13）市场涨跌呈分化趋势，半导体指数下跌6.45%。其中：设计-7.0%、制造-12.4%、封测-7.7%、材料-6.7%、设备-4.8%、功率半导体-7.0%。上周费城半导体指数小幅回调，跌幅为2.26%，2021/1/1-2021/8/13涨幅为19.30%。台湾半导体指数本周下跌3.24%，2021/1/1-2021/8/13涨幅为14.09%。截至上周（2021/8/13），A股半导体公司总市值达45,771亿元，同比增长约53.08%，对应2021年整体PE为63倍。海内外各环节公司业绩均大幅度增长，展望高景气持续A股半导体多环节公司已发布中报，从Q2单季度情况看，均延续Q1高增长态势，部分超市场预期，判断全行业高景气度下半导体各环节公司均有望实现业绩高增。截至8月14日，已有超过十家半导体公司发布2021年中报，其中设计公司7家、封测公司1家、材料公司3家、功率公司1家。设计公司21H1同比增速在-100%-1200%区间，其中富满电子21H1业绩同增1191%，领跑设计公司；封测公司利扬芯片2