天风证券：兆驰股份（002429）-ODM订单稳定增长，原材料采购策略进一步完善

兆驰股份(002429)事件根据公司2020年业绩预告，兆驰股份20年归母净利润约为15.89~18.16亿元，同比+40%~60%；扣非归母净利润约为15.49~18.22亿元，同比+70%~100%。收入端：海内外客户订单需求稳定，代工同比大幅提升20全年公司ODM出货量约为1250万台，同比+49%，排名提升2名次至全球第二。除北美市场沃尔玛大量订单的拉动外，国内客户小米订单也较为稳定。20年小米（包括红米）出货近900万台，位列中国大陆TV品牌榜首。另外，公司积极的面板采购策略和代工交易条件也是产销量大幅增长的重要保障。LED全产业链方面，兆驰半导体LED外延片及芯片项目已于目前已经处于满产状态，月产能达到50余万片4寸片，阶段以LED照明通用芯片为主，LED背光芯片为辅，未来在照明芯片端逐步向高光效、大功率升级，另外，会增加背光和直显产品的占比。背光芯片目前已经向兆驰光元和同行业公司供货，且通过了韩系供应商认证，未来逐步进入韩系供应链。2020年投入建设的红黄光芯片项目，预计2021年逐步投产。原材料采购策略进一步完善，盈利能力得到大幅提升公司通过合理比配计划采购与集中采购份