中银证券：迪安诊断（300244）-现金流大幅增长；商誉减值压力进一步缓解

迪安诊断(300244)公司2020年度实现扣非归母净利润7.12-8.16亿（+105%-135%），扣非归母净利润6.50-7.66亿（+139%-182%），公司经营净现金流达到15亿（同比+210.56%）。新冠疫情核酸检测业务带来大幅度增量，传统检验业务和产品代理业务显著恢复，公司财务质量全面提升。2020年计提商誉减值4.2-4.5亿元，2021年公司轻装上阵，维持买入评级。支撑评级的要点2020年疫情之下公司“产品+服务”传统业务稳步推进，“抗疫先锋”新冠检测业务增量明显。2020年新冠疫情爆发，公司坚守“以客户为中心，以临床为导向”，加大研发投入，推动学科和技术的驱动，疫情之下公司传统检验业务和产品代理业务弹性回升。同时，公司依托已有的业务布局，全国一盘棋，立足“诊断技术研发及产品生产+医学诊断服务+健康管理”三位一体的综合优势，高效助力各省市抗疫防疫攻坚，累计核酸检测量已超过3200万人份，新冠检测业务增量明显。持续加强精益管理，优化运营效率，经营性现金流量净额大幅提升。公司持续加强精益管理，优化运营效率，经营性现金流量净额约15亿，较上年同期（4.83亿）大幅增长2