太平洋证券：中信博（688408）-预告2020年业绩高增长，国内跟踪支架空间快速打开

中信博(688408)事件：公司发布2020年业绩预告，预计2020年将实现归母净利润2.7亿元~2.85亿元，同比增长66.41%~75.65%；扣非归母净利润2.35亿元~2.50亿元，同比增长66.12%~76.72%。按预告情况计算，预计公司2020Q4实现归母净利润9690万元~1.12亿元，同比增长25.9%~45.4%。光伏装机预计较快增长，平价上网打开跟踪系统市场。国家能源局信息显示，2020年国内光伏新增装机48.2GW，同比增长60.5%，超出此前预期。碳达峰和碳中和目标下，更是给光伏发展提出更高要求，光伏行业协会预计，“十四五”期间国内光伏年均新增装机70-90GW，空间广阔。平价时代来临，补贴逐步退坡，电站建设思路将从追求初始投资最低向追求提高发电量、提升投资回报率转变，这将促进跟踪系统占比提升（协会数据显示，国内19年跟踪系统渗透率16%）。加深护城河，发布AI跟踪系统。1月21日公司全球首发AI跟踪系统解决方案，通过对地形、云层的针对性分析和与逆变器形成的反馈机制来实现，可为电站提升7%发电量，进一步加深作为领先跟踪支架厂商的护城河。同时跟踪系统与逆变器等的