开源证券：索菲亚（002572）-公司信息更新报告：Q4业绩增长提速，看好新品牌、新渠道红利释放

索菲亚(002572)2020Q4业绩增长提速，看好新品牌、新渠道红利释放，维持“买入”评级2020年公司预计收入80.7-88.4亿元，同比增长5%-15%，归母净利润11.3-12.4亿元，同比增长5%-15%，扣非后净利润10.2-11.2亿元，同比增长5%-15%。其中，2020Q4公司收入预计同比增长25.3%-57.7%（中值41.5%），归母净利润预计同比增长21.3%-51.4%（中值36.4%），扣非后净利润预计同比增长30.8%-59.9%（中值45.3%）。业绩超预期，上调盈利预测，预计2020-2022年归母净利润11.89/14.99/17.77亿元（原为11.89/13.35/15.40亿元），对应EPS为1.30/1.64/1.95元，当前股价对应PE为23.2/18.4/15.5倍。看好公司发展，维持“买入”评级。经销渠道积极调整，持续良性增长；工程渠道厚积薄发，驱动橱柜、木门增长经过近两年的积极调整，公司经销渠道持续良性增长。一方面，依靠疫情期间积极的经销商赋能和细致的考核体系，公司打造了一个积极进取的经销商队伍。另一方面，通过产品结构优化升级等方式，