山西证券：社会服务行业周报：差旅酒店房价平稳上升，最晚明年初回到2019年水平

本周主要观点及投资建议差旅酒店房价平稳上升，最晚明年初回到2019年水平。目前商务旅行体量约为2019年水平的30%，酒店平均每日房价虽然仍处于较低位置，但呈现上升趋势。差旅科技公司Tripbam第二季度市场报告的数据显示，全球市场酒店房价环比上涨了10%，如果继续保持这一趋势，有望在今年年底前达到2019年的水平。在一些市场，酒店平均房价已经高于2019年水平。6月份的最优房价比2019年同期下降29%，预订价格下降27%，但全球企业差旅预订价格月度环比上涨8%。由于入住率攀升，后续酒店有能力保持较高房价。房价波动率也从第一季度的18%下降到16%，房价波动率历史平均水平为10%至12%，预计到今年第四季度左右波动率将减弱。根据疫情期间差旅群体的构成，商务旅行者入住的酒店级别有所降低，但这一趋势在疫苗接种率不断提升的第二季度逐渐改变。但由于疫情形势严峻复杂，不少省份暂停跨省团队旅游及“机票+酒店”业务，传统暑期旺季仅维持7月17日一周，预计酒店入住率在今年三季度将持续下滑。投资建议：扬州疫情新增确诊人数出现下降，南京疫情控制逐渐趋于稳定，暑期境外输入疫情反弹基本得到有效控制。从长期趋