浙商证券：长沙银行2020年业绩快报点评：业绩全面开花，中小银行翘楚

长沙银行(601577)业绩概览长沙银行2020A累计归母净利润同比增长5.1%，20Q4单季净利润同比增长16.9%，单季增速环比提升24pc；累计营收同比+5.8%，20Q4单季营收同比增长6.1%，单季增速环比提升5pc；ROE14.6%；不良率1.21%，环比-2bp，拨备覆盖率292%，环比+7pc。业绩点评1、盈利增速提升。20Q4单季归母净利润同比增长17%，单季增速环比大幅提升24pc。主要得益于营收贡献回升和拨备拖累改善。展望未来，随着息差企稳回升和资产质量改善，2021年利润增速有望继续提升。2、规模扩张提速。20Q4长沙银行总资产同比增长17%，增速环比提升1pc，规模扩张进一步提速。其中，贷款、存款均维持两位数的高增速，同比分别增长21%、18%，2021年有望继续较快增长。3、资产质量向好。20Q4不良率环比-2bp至1.21%，创近三年最优水平。风险抵补能力方面，拨备覆盖率环比+7pc至292%。近三年长沙银行持续做实不良，随着经济修复，预计长沙银行资产质量进一步改善。盈利预测及估值业绩全面开花，中小银行翘楚。2020年利润增速回升至5%，利润增速为已披露上