太平洋证券：建筑周观点：确保“十四五”开好局、起好步，低碳发展下长期看好减隔震

行业观点：1、7月社融不及预期，主要系政府债券发行放缓所致7月末社会融资规模存量为302.49万亿元，同比增长10.7%，较6月末相比放缓0.3个百分点。7月社会融资规模增量为1.06万亿元，比上年同期少6362亿元，其中对实体经济发放的人民币贷款增加8391亿元，同比少增1830亿元；委托贷款减少151亿元，同比少减1亿元；信托贷款减少1571亿元，同比多减204亿元；未贴现的银行承兑汇票减少2316亿元，同比多减1186亿元；企业债券净融资2959亿元，同比多601亿元；政府债券净融资1820亿元，同比少3639亿元；非金融企业境内股票融资938亿元，同比少277亿元。相比之下，政府债务净融资同比减少最多，主要系政府债务发行进度较慢所致，尤其地方政府专项债，但我国目前新增专项债发行进度仅37%，近日政治局会议明确合理把握地方债发行进度，近日第二季度中国货币政策执行报告中再次明确，继续聚焦支持实体经济，助力中小企业和困难行业持续恢复，确保“十四五”开好局、起好步，因此下半年专项债发行具备提速预期，十四五”任务有望稳步推进。2、低碳发展趋势确定，应重视直接减碳类措施减隔震技术在近日央行