申港证券：亚玛顿（002623）-业绩预告点评：业绩拐点已至 腾飞跑道就位

亚玛顿(002623)投资摘要：1月23日，亚玛顿发布年度业绩预告，预计2020年公司可实现归母净利润1.3~1.4亿元，同比增长230+%，预计可实现扣非净利润0.8~0.9亿元，同比增长170+%，基本每股收益0.81~0.88，符合我们之前的预期。光伏行业基本面高位托底，光伏装机量超预期+双面率大幅提升。光伏玻璃需求旺盛。2020年光伏完成装机48.2GW，同比增长60.1%，超市场预期，2020年可再生能源补贴水平继续下降，2021年进入平价时代，对电站盈利能力提出更高要求，双面组件平均可提升10~18%发电量，是目前提升发电量确定性最高的途径之一。2019年双面率13%，预计2020年30%以上，同比提升17pct，在光伏装机旺盛的基础上，双面率的提升再度拉高玻璃需求。凤阳硅谷原片产能放量保障供应。公司所属集团旗下子公司凤阳硅谷自建的第一座650t/d原片窑炉于2020年4月投产，100%供货亚玛顿，可满足公司80%深加工产能。目前凤阳硅谷另有2座650t/d窑炉在建，预计将于年内投产，届时公司产能合计1950t/d，约合1.2亿平。预计2020年公司光伏玻璃出货4000+万