华安证券：华友钴业（603799）-一体化协同发展成效明显，2020全年业绩亮眼

华友钴业(603799)主要观点：公司事件:2020年1月23日，公司发布业绩预告：1、公司2020年实现归母净利润约10.77-12.68亿元，与上年同期增加9.57-11.49亿元，同比增长800.66%—960.85%；2020年实现扣非后归母净利润10.65-12.64亿元，与上年同期增加9.97-11.96亿元，同比增加1462.23%-1754.68%；2、单Q4季度来看，单Q4实现归母净利润3.9-5.81亿元，与上年同期增加3.63-5.54亿元，同比增加1344.44%-2051.85%；单Q4实现扣非后归母净利润4.37-6.36亿元，与上年同期增加4.12-6.11亿元，同比增加1648%-2444%。公司业绩大增主要原因系：1）公司产品高端化、产品一体化的经营战略实施取得了良好的效果；2）随着新能源锂电材料需求快速增长，公司主要产品产销量增加，产品销售价格回升，双重利好的背景下，盈利能力大幅提升。钴产品供需结构改善，量价齐升助力业务大增。在生产方面，2020上半年，公司扩大受托加工业务，持续保持较高水平的生产负荷，其中2020H1生产钴产品13510吨（包含受托