群益证券：华熙生物（688363）-发布股权激励计划草案，关注公司长远发展

华熙生物(688363)事件概要：公司发布2021年股权激励计划草案，拟以78元/股的价格，授予董事长赵燕在内的董事、高管、核心技术人员、及其他核心骨干，共计206人（站员工总数的9.6%），总计480万股限制性股票（占当前总股本的1%），其中，首次授予384万股，占本次授予总额的80%。总费用为2.9亿，将于2021-2025年间摊销。业绩考核目标：以2019年营收或净利润为基数，2021-2024营业收入目标值为60%、90%、120%、150%，增长率触发值（即目标下限）为48%、72%、96%、120%；或2021-2024净利润目标值为20%、35%、50%、65%，增长率触发值（即目标下限）为16%、28%、40%、52%。届时，将依据公司业绩，结合个人业绩考核标准，核定实际授予股份数量。股权激励计划已有预期。从考核目标来看，2019-2024年收入目标增长率CAGR为17%-20%，利润目标增长率CAGR为9%-11%，收入目标快于利润应主要受市场扩张期间费用投放影响，考虑到公司正处于快速发展期，功能性护肤品及医疗终端产品放量，考核目标完成难度不大。然而从计划范围来看，本