国联证券：韦尔股份（603501）-业绩持续高增长，手机与汽车CIS打造公司双引擎

韦尔股份(603501)事件：公司于1月18日发布2020年年度业绩预增公告，预计2020年度实现归母净利润实现24.5亿元至29.5亿元，同比增加426.17%到533.55%，实现扣非净利润20亿元至25亿元，同比增加498.44%到648.05%。投资要点：高像素+多摄持续渗透，豪威0.7μm64B创新产品引领行业新潮流公司OV48C作为Mi10Ultra后置主摄于2020年8月登顶DxOMark，标志豪威技术实力已具备高端手机竞争力，有望在高价值领域进一步扩张。同时，公司于3Q20推出全球首款64MP/0.7μm小像素OV64B产品，并于4Q20成功应用于OPPOReno5等机型，预期依托该产品高性价比对目前主流48MP/0.8μm产品进行高效迭代升级，在中端价位快速提高市占率。汽车CIS有望复刻手机CIS大体量高增速，韦尔作为TOP2供应商受益行业高景气将迎新一轮发展周期受益ADAS系统发展与自动驾驶需求，单车摄像头数量快速提升，有望从平均单车低于2颗提升至10+颗。同时自动驾驶向L5发展中对解析度的需求也会带动摄像头分辨率的提升。根据Yole预计，全球车载CIS规模有望在2