万联证券：中顺洁柔（002511）-公司事项点评：回购股份彰显未来信心，新建产能抢占生活用纸市场

中顺洁柔(002511)事件:2021年1月6日，公司公告回购股份方案，1月14日，公司公告新建40万吨高档生活用纸项目。投资要点:拟回购1.8-3.6亿元股份，彰显公司未来发展信心。公司拟使用自有资金公司回购部分社会公众股股份，回购股份将全部用于股权激励计划或员工持股计划。本次回购总金额为1.8亿元-3.6亿元，回购价格不超过31.515元/股（含），预计回购股份571万股-1142万股，占公司总股本的比例为0.44%-0.87%。我们认为，本次回购股份彰显了公司未来发展信心，回购的股份之后用于股权激励或员工持股，将进一步绑定公司员工与公司利益，推动公司发展进步。新建40万吨高档生活用纸项目，进一步抢占华东市场。公司拟在江苏宿迁市新建40万吨高档生活用纸项目，总投资额约25.5亿元，将分期按需建设。第一期工程投资约6亿元，新建10万吨产能，目的是为快速满足华东区域现有的产销缺口，后续三期每期10万吨将参照华东市场产需变化而择机启动建设。此次产能的扩建在一定程度上补足华东产销缺口的同时，有助于公司优化运输及生产的成本，并进一步抢占华东市场的份额。木浆涨价有望带动生活用纸终端提价，公司原