华西证券：博汇纸业（600966）-2020年业绩高速增长，定增助力长远发展

博汇纸业(600966)事件概述公司发布2020年年度业绩预增公告，公司2020年年度实现归属于上市公司股东的净利润为82,155.79万元至84,863.02万元，同比增加514.15%至534.38%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为81,246.13万元至83,953.36万元，同比增加362.19%到377.59%。同时，公司公告2021年度非公开发行A股股票预案，此次非公开发行募集资金总额不超过500,000万元，扣除发行费用后将用于绿色环保能源综合利用项目、数字化转型项目、高档包装纸板5号机、6号机生产线改造项目、化机浆配套废液综合利用项目和偿还银行贷款。分析判断:供需结构改善+新产能投放导致公司业绩大幅增长公司2020年业绩大幅增长，主要系1）受益于国家《关于进一步加强塑料污染治理的意见》、《关于全面禁止进口固体废物有关事项的公告》等国家产业政策的变化，公司主要产品白卡纸的供需关系持续改善，行业景气度回暖；而APP并购博汇纸业后行业集中度进一步提升，APP+博汇纸业的市占率接近50%，公司的产品销量和价格在2020年度稳步上升。2）公司年产50万吨高档牛