太平洋证券：永兴材料（002756）-内生外延，公司尝试超宽温区超长寿命锂离子电池项目

永兴材料(002756)事件：公司近日发布公告，同意湖州新能源投资建设超宽温区超长寿命锂离子电池项目，湖州新能源是公司锂电新能源业务从锂盐材料延伸至电池制造的主要平台，拟投资建设2GWh/a超宽温区超长寿命锂离子电池项目，投资总额约为100,000万元；一期先行投资建设0.2GWh/a超宽温区超长寿命锂离子电池项目，一期投资额为27,990万元。点评：小投入或换来大产出。公司一期计划投资2.799亿元建设0.2GWh/a超宽温区超长寿命锂离子电池项目，一期项目投入并不大，成功后再继续投入，放大业务增长点。而且公司研发的电池针对的是超高温（70～90℃）和超低温（零下50℃）电池领域，下游是纯电动大巴、燃料电池汽车的功率模块、乘用车48V微混系统、工程机械、矿用纯电动自卸汽车、物联网室外节点电源、寒冷地区5G通信基站蓄电、电网调频/电网紧急削峰填谷等，差异化竞争，竞争压力小，成功几率大。公司在手现金13亿，特钢业务上市以来从未亏损，稳定的现金流支持新能源业务的发展，公司已建成以国内锂资源为依托，成本可控、质量可靠的云母提锂生产线，“年产1万吨电池级碳酸锂”项目运行良好。在上游拥有资源保障