开源证券：钢铁行业周报：钢企盈利持续攀升

钢价偏强运行，钢企盈利继续改善本周钢价稳中有升，但受益于铁矿价格大幅回落，钢企盈利继续改善，最新螺纹钢与热卷吨毛利已经恢复至590元、860元的高位水平，行业盈利正逐步接近5月的高点区间。对于前期铁水产量持续下滑，我们认为更多是淡季需求偏弱背景下的企业主动检修行为所致，政策带来的产量压制并未显现。目前已至8月中旬，成交最差节点已经过去，旺季渐行渐近之后下游需求将逐步复苏，带动铁水产量见底回升（订单充足下企业增产意愿较强），矿价大跌之后存在反弹动力。因此后期需重点关注政策减产的实施进程，严格的限产将进一步压制铁矿石价格并推高行业盈利表现。此外，我们之前一直强调淡季需求对价格影响相对较小，但旺季则需重视需求的兑现情况，防止需求不及预期下的钢价反复。对于股票，由于行业盈利持续改善，加之产量平控政策不断推进，建议继续关注板块估值修复机会，主要受益标的包括首钢股份、华菱钢铁、太钢不锈、宝钢股份等。另外，锂盐下游需求旺季将至，供给相对刚性背景下后期锂价提涨概率较大，锂矿迎来布局良机，重点推荐永兴材料。矿价回落力度减弱，焦炭价格偏强运行（1）铁矿石：本周45港铁矿总库存12628.30万吨，环比下降