太平洋证券：战略转型效果显著，科沃斯+添可比翼双飞

科沃斯(603486)事件：科沃斯发布2020年年度业绩预增公告，预计2020年度实现归母净利润达5.9-6.3亿元，同比增加388.79%-421.93%。扣非归母净利润达4.9-5.3亿，同比增加385.90%到425.57%。一、科沃斯技术升级拉动增长科沃斯2020全年淘系收入23.47亿，同比增长约19.9%；Q4淘系收入约12.2亿元，同比增长约32.5%。双十一科沃斯成交10.4亿突破历史新高，其中T8扫地机销售额超5亿成为最大爆款，空气净化器沁宝成交额同比11倍，擦窗机器人窗宝成交4.3万台。科沃斯均价表现稳定，全年均价维持1600元领跑行业。四季度均价小幅走弱，上半年推新产品均有小幅促销降价，产品推新和促销节奏和往年类似。科沃斯2019年的战略调整在2020年取得了显著效果。产品结构、出货均价和区域拓展上均取得了长足的进步。技术上搭载公司自行研发的dToF激光雷达传感器、视觉AI和结构光等新技术的T8系列扫地机器人火爆全球，新推出的空气净化机器人也在国内市场取得了突破和良好的增长。机器人业务规模及中高端全局规划类产品销售占比的持续扩大，推动了公司业务经营绩效和整体盈利能