国金证券：华峰测控（688200）-20年业绩预计翻番，SoC/GaN芯片测试持续突破

华峰测控(688200)事件公司发布2020年业绩预增公告，预计2020年公司归母净利润为1.8-2.1亿元，同比增长76.5%到105.9%，符合预期。2020Q4预计归母净利润为0.43-0.73亿元，同比增长104.8%-247.6%。经营分析下游封测厂商资本开支增加，公司产能较年初翻倍增长。在5G、Wifi升级以及汽车电子需求提升，叠加产品复杂度增加的情况下，当下半导体供应链呈现出较为紧张的供需态势，封测产能有扩张需求。以长电科技、通富微电为代表的国内封测厂商纷纷投资加码自身产能，公司的订单量在2020年三季度大幅增加。根据公告，公司在设计产能60台/月的基础上，增加产能到目前120台/月。公司在天津生产和研发基地的建设已经进入尾声，预计将于2021年上半年完工并投产，计划于2024年实现年产SoC测试机200台，新增模拟/混合信号测试机800台，产能瓶颈问题将彻底解决。GaN芯片测试机抢占先机，有望实现快速增长：公司在第三代化合物半导体尤其是GaN布局较早，订单增速较为显著。随着GaN在下游快充市场迅速放量，上游半导体厂商对于相关测试设备需求量显著增加。随着快充，GaN射频、