国元证券：澜起科技（688008）-点评报告：行业数据跟踪，服务器上游需求加速恢复

澜起科技(688008)事件：台湾服务器管理芯片供应商信骅公布2020年12月营收数据，营收2.8亿新台币，环比上涨23.2%。点评：服务器上游需求呈加速恢复状态信骅11月营收2.28亿新台币元，环比增加净额0.39亿，增长20.6%；12月营收2.81亿新台币，环比增加净额0.53亿，增长23.2%。12月营收数据无论是增长净额，还是增长的百分比，都可以看到信骅的12月月度数据增加的态势优于11月，显示整个服务器行业的需求恢复呈加速状态。根据我们之前的报告，我们认为澜起科技的营收数据变化节奏比信骅提前1个月左右。信骅整个4季度营收相较于1季度营收下跌不足5%，因此根据信骅的月度数据变化节奏，伴随着服务器对上游产品需求的继续恢复，我们认为澜起科技4季度有望恢复到或超过2020年1季度的水平。多因素共振，2021年服务器景气度可期我们认为，由于多重因素的共振，2021年服务器的景气度将十分值得期待：新款CPU对市场的刺激作用：我们经过统计历史服务器出货量数据发现，除2017-2018年的高景气度之外，自2014年Q4起，服务器出货量也迎来了一波上升，原因在于Intel当时发布了第一款车采