国海证券：广大特材（688186）-动态研究：深耕高端装备基础材料，重点布局高温合金等特殊合金材料

广大特材(688186)动态研究：公司深耕合金材料细分领域，立志成为行业领先的高端装备先进基础材料制造商。公司深耕特殊钢材料行业十余年，是业内少数具备熔炼、成型、热处理、精加工等一系列完善产业链工艺的企业，现有核心产品主要包括齿轮钢、模具钢，以及以上述特钢材料为基础制成的特钢制品，下游客户包括中车、南高齿、西门子、中船、航空工业和航天科工等。其中，齿轮钢是机械传动部件核心材料，2019年在公司营收中占比63.4%，主要用于风电、轨道交通和机械装备等领域；模具钢2019年在公司营收中占比13.3%，主要用于汽车和家电领域。特殊钢产品是各行业所需的关键基础材料，公司在部分细分市场领域已形成领先优势，如2018年公司齿轮钢材料国内市场占有率为5.12%，其中，风电齿轮钢全球市场占有率为14.50%，轨道交通齿轮钢国内市场占有率达到23.69%；2018年公司模具钢产品国内市场占有率超过10%。公司在立足于向高端装备领域提供特钢的基础上，积极布局高温合金、特种不锈钢等特殊合金业务，立志成为行业领先的高端装备先进基础材料制造商。重点布局高温合金等特殊合金材料，未来有望成为重要的业绩增长点。公司正