中银证券：杭可科技（688006）-来自国轩高科的订单落地，进一步奠定业绩增长基础

杭可科技(688006)公司公告称，与国轩高科签订了2020年至2021年的《年度设备采购框架协议》，预计合同有效期内交易金额不超过3.71亿元人民币（含税）。支撑评级的要点与国轩高科签订价值3.71亿元的设备采购协议。公司发布公告称，近日与合肥国轩高科签署框架协议，预计在合同有效期内交易金额不超过3.71元人民币（含税）。框架协议履行期间为2020年12月-2022年12月，若本框架协议顺利履行，预计会为公司2021年度及2022年度的业绩增长进一步奠定基础。大众入股国轩，预计国轩高科扩产至100GWh。国轩高科是公司的主要客户之一，2017-2019年，国轩高科及其控股子公司贡献收入占比分别为12.81%、6.36%、3.11%。为推进中国市场电动化转型，大众入股国轩，而国轩高科2019年产能为16GWh，2020年产能为28GWh，2023年、2025年规划产能分别为80GWh、100GWh。公司的其他主要客户LG化学、SKI、比亚迪等国内外主流电池厂扩产意愿也很强烈，根据我们的梳理，全部规划产能(含国轩)较2019年增加约760GWh。全球领先的锂电后段设备商，受益于电动化趋势