开源证券：新奥股份（600803）-公司信息更新报告：转型落地顺利，舟山码头贡献进口增量&下游销量持续增长

新奥股份(600803)转型落地顺利，海外进口放量&下游销量持续增长。维持“买入”评级公司转型落地顺利，看好上游由舟山码头贡献进口增量和上下游直接交易项目落地、需求恢复后销量持续增长，我们维持盈利预测，预计2020-2022年归母净利润分别为19.9/29.5/37.8亿元，同比增64.9%/48.4%/28.4%，EPS分别为0.76/1.13/1.46元；当前股价对应PE分别为17.2x/11.6x/9.0x，维持“买入”评级。舟山码头贡献进口增量，海外气源调配能力彰显舟山码头贡献进口增量：根据公司10月公告，公司已与集团签订了托管协议，通过支付100万元/年的托管费，对舟山LNG码头的窗口期安排进行全权管理，舟山站在8月完成了海底管道的通气，2020年预计处理量为260万吨。舟山码头二期增量可期：舟山码头二期项目预期2021年中投产，投产后年化周转处理能力可达800万吨（相当于约120亿方规模），海外气源调配能力不断强化。我们认为，新奥股份的一体化优势将持续显现，舟山码头将成为长三角地区及华东地区天然气供应的重要支点。转型顺利上下游直接交易项目落地，需求恢复未来增量可期转型天然气