山西证券：智飞生物（300122）-与默沙东续签代理协议，增强公司业绩确定性

智飞生物(300122)事件描述公司发布公告，与默沙东于2020年12月22日签署《供应、经销与共同推广协议》，主要就默沙东在中国大陆已取得上市许可的五种疫苗产品基础采购金额进行统一调整和续展，协议期限自2021年1月1日起至2023年6月30日。根据协议，HPV疫苗（4价、9价）、五价轮状病毒疫苗、23价肺炎疫苗、灭活甲肝疫苗预计的采购金额分别为281.06亿元、27.17亿元、4.79亿元、2.25亿元。事件点评HPV疫苗采购额大幅增长，进一步增强公司业绩确定性。HPV疫苗2021年、2022年、2023年上半年协议采购金额分别为102.89亿元、115.57亿元、62.60亿元，累计采购金额较2018年协议约定的180.02亿元（2019-2020年6月）同比增长了56.13%，另双方还约定，默沙东可根据实际情况增加供应及基础采购额，2021年可上调至120.40亿元，2022年可上调至135.96亿元，2023年可上调至89.43亿元。HPV疫苗为公司核心代理产品，自上市（4价2017年5月获批，9价2018年4月获批）以来，迅速成为推动公司业绩高速增长的主要利润点，2017-