中国银河：银行业：银行业上半年利润高增，看好中报业绩催化

事件银保监会公布商业银行2021年二季度主要监管指标数据。银行业绩高增，国有行和股份行利润增速领跑2021H1，商业银行合计实现净利润1.14万亿元，同比增长11.12%，较2021Q1的2.36%实现大幅提升，表现超预期，预计受到去年同期低基数、营收改善以及拨备计提压力缓解等因素的影响。分银行类型来看，国有行和股份行的净利增速领先，同比分别增长13.07%和11.79%；城商行和农商行净利润同比增速分别为4.54%和9.82%，较2021Q1业绩表现亦实现不同程度改善。净息差企稳，非息收入占比仍有待提升尽管金融机构贷款利率出现下滑，净息差表现趋于平稳。2021Q2，商业银行净息差为2.06%，环比微幅下降1BP，降幅较2021Q1有所收窄；央行二季度货币政策执行报告显示，6月末金融机构人民币贷款加权利率4.93%，环比降幅达17BP。综合考虑LPR利率保持平稳、重定价效应减弱，我们预计金融机构贷款利率下滑主要受益于银行负债端结构优化和成本压降，对银行息差影响减弱，NIM表现企稳，后续下行空间有限。非息收入占比处于较低水平。有待进一步提升。2021Q2，商业银行的非息收入占比为20.8