群益证券：智飞生物（300122）-HPV疫苗采购合同续签，新冠疫苗研发持续推进

智飞生物(300122)事件：公司发布《关于与默沙东公司签署供应、经销与共同推广协议的公告》，对4大代理疫苗产品未来3年的基础采购额进行了约定：（1）HPV疫苗2021-2023H1基础采购额分别为102.89亿元、115.57亿元、62.6亿元；（2）五价轮状病毒疫苗2021-2023H1基础采购额分别为10.4亿元、11.05亿元、5.7亿元；（3）23价肺炎疫苗2021-2023H1基础采购额分别为1.88亿元、1.89亿元、1.02亿元（4）灭活甲肝疫苗2021-2023H1基础采购额分别为0.9亿元、0.9亿元、0.45亿元。此外，双方还约定对国内热销产品HPV疫苗、以及五价轮状病毒疫苗可根据实际情况增加供应：（1）HPV疫苗2021-2023H1可分别上调至120.4亿元、135.96亿元、89.43亿元；（2）五价轮状病毒疫苗2021可上调至13.0亿元。点评：热销代理产品续签，延续增长：公司与默沙东公司续签疫苗代理销售协议，并且对热销产品HPV疫苗给于了一定的供应上调空间，根据测算2021-2023H1HPV疫苗的采购金额分别同比增长24%-45%，12%-13%，8%