中国银河：一心堂（002727）-大股东增持彰显信心，估值有望持续修复

一心堂(002727)核心观点：事件公司实际控制人、董事长兼总裁阮鸿献以自有资金通过大宗交易的方式增持公司股份100万股，占公司总股本的0.1680%。增持后，阮鸿献持有公司股份比例上升至30.5589%。大股东增持彰显信心公司实控人为阮鸿献，目前持有30.56%股份；公司二股东刘琼目前持有13.10%股份；此外白云山医药集团也持有公司7.04%的股份。公司控股权稳定，大股东增持进一步彰显了对公司发展的信心。业绩已重回良性成长通道公司2019年业绩由于执业药师缺口曾一度表现不佳，但随着公司上线远程审方平台，大力培养内部员工成为执业药师目前公司经营已不受执业药师缺口影响。目前公司单季度收入和利润增速均已恢复至正常水平，我们认为公司业绩未来有望保持较快增长势头。公司估值在四大药店上市龙头中最低目前A股上市的4家全国性药店龙头分别是一心堂、大参林、益丰药房和老百姓，近日还有一家新股上市的健之佳，此外还有部分全国性的医药流通企业兼具批发和零售业务。截至12月10日，一心堂估值PE为34.71倍，在四家上市药店龙头中最低。公司作为连锁药店龙头之一，估值仍有修复空间公司在西南地区根基深厚，此外在山