国融证券：光伏行业深度报告：长坡厚雪优质赛道，光伏龙头未来可期

全球对于发展可再生能源具有高度共识，光伏平价开启新的成长周期。全球正在经历从化石能源向可再生能源发展的第三次能源革命，各国政府对于应对气候变化、“碳中和”已经形成高度共识。随着全球能源结构转型的进程不断加速，越来越多国家积极出台各项政策推动可再生能源的发展。多种新能源比较下来，光伏的开发潜力还是高于其他能源的。根据国际能源署预测，到2040年全球光伏累计装机量会达到7100GW，2020年光伏累计装机量是761GW，也就是未来平均每年还有300GW的增长空间，光伏平价上网序幕正式拉开，行业开启新的成长周期。截止2020年全球累计装机量超过10GW的国家达到14个，累计超过40GW装机量的国家有5个，包括中国、美国、日本、德国和印度。光伏发电装机量的快速增长主要因为规模化导致制造成本快速下降以及全球各国对于低碳绿色能源的重视程度，光伏已成为全球最具竞争力的电力产品。光伏行业兼具确定性和成长性，具备长期配置价值。资本助力行业扩产，企业加速产能竞赛。光伏上中下游掀起的扩产潮自2019年开始持续到现在，从硅料、硅片、电池片到组件，以及辅料和设备企业都在扩产，尤其以电池片和组件环节居多。截止20