东方财富证券：物产中大（600704）-2020年三季报点评：成本和费用控制良好

物产中大(600704)公司发布2020年三季报。2020年1-9月，公司实现营业收入2,902.0亿元，同比增长15.1%；实现归母净利润24.7亿元，同比增长4.2%；实现扣非归母净利润21.4亿元，同比增长15.0%。2020年三季度，公司实现营业收入1,114.8亿元，同比增长21.1%；实现归母净利润8.6亿元，同比增长11.1%；实现扣非归母净利润7.7亿元，同比增长45.0%。扣非归母净利润同比增速较高，主要原因是去年同期非经常性损益较高。2019年1-9月，公司非流动资产处置损益4.6亿元，主要系子公司物产金属确认拆迁补偿。成本和费用控制良好。2020年1-9月，公司营业成本为2,819.6亿元，同比增长14.9%；毛利率为2.8%，同比增加0.2pts；净利率为1.2%，同比下降0.1pts。2020年三季度，公司营业成本为1,078.3亿元，同比增长20.0%；毛利率为3.3%，同比增加0.9pts，环比增加0.6pts。费用方面，2020年1-9月，公司销售费用率为0.6%，同比基本持平；公司管理费用率为0.6%，同比下降0.1pts。综合来看，公司期间费用率为1