东方财富证券：华夏航空（002928）-2020年三季报点评：国内线逐步恢复，毛利率接近去年同期

华夏航空(002928)连续两个季度实现盈利。公司发布2020年三季报。2020年1-9月，公司实现营业收入33.2亿元，同比下降17.6%；实现归母净利润1.7亿元，同比下降53.2%；实现扣非归母净利润1.6亿元，同比下降56.4%。2020年三季度，公司实现营业收入13.4亿元，同比下降13.8%；实现归母净利润1.6亿元，同比下降27.6%；实现扣非归母净利润1.6亿元，同比下降35.0%。继二季度实现归母净利润1.0亿元，三季度亦实现盈利。国内线经营逐步恢复。2020年三季度，国内线ASK同比增长0.4%，相比2020年1-6月国内线ASK同比下降5.8%，三季度国内线运力投放有所恢复。2020年三季度，国内线RPK同比下降9.2%，相比2020年1-6月国内线RPK同比下降24.3%，三季度国内线需求同比降幅显著收窄。2020年三季度，公司国内线客座率75.0%，同比下降7.9pts。2020年1-6月，公司国内线客座率63.7%，同比下降15.6pts。三季度相比上半年，客座率提升11.3pts，且客座率同比下降量减少7.7pts。毛利率已接近去年同期水平。2020年三季